标题：满足老读者的要求，聊一期投资干货
时间：2019-04-19 00:00:00
有很多老读者听投资风险听累了，想听听投资干货，那今天这一期满足下老读者。但是仍然请记住，这不是普通人可以操作的。对大部分人来说，老老实实，远离风险，才是最靠谱的唯一出路。这实际上是我去年某次参加活动时的演讲稿，后来被我把PPT改成了文章，曾经发布在另一个号上，之后主动删了。今天截取了其中一段，推送在这里。那天我是在讲PPT，一共7页，除了目录，6个话题。今天截取其中一个话题。什么内容呢，就是我们来聊一聊，中长线交易者与超短线交易者。交易者分两种。一种叫中长线交易者，另一种叫超短线交易者。这两种虽然都是赌，但是赌法不同。你比如买套房子，然后等着房价涨一倍，再卖掉。这可以认为是中长线交易者。如果你炒号子，反复的成交，不停的收取每一单的利润。这可以认为是超短线交易者。中长线交易者和超短线交易者都是关心大趋势的。只不过前者的盈利直接与趋势相关，后者关心趋势只是为了做好风险管理。
比如逆势交易，就会低一些仓位，交易时间缩的更短，放弃某些边界时间里的交易机会，等等。超短线交易者，有多短呢？也许前一分钟是个多头，后一分钟，就变成空头了。所以，你听超短线交易者聊方向，意思不大的。因为看多，也许做空，看空也许做多。这个切换变化也许只在几秒钟。这世上很多交易者不是这样。他们是有主观意见的，是有方向的。说白了，他们关心的是大方向，这个本质不是他们关心宏观，而是他们切换速度没法这么快，不得以去关心大方向。可实际上，大方向只对极少数特别富有的人才有用，对大部分人，是无用的。为什么这么说呢？投资人通常有两种：一种是先有钱后投资，比如做生意发了财，或者公司上市发了财。他有了闲钱需要保值，从而产生投资保值的需求。另一种先投资才有钱。比如一开始没钱，那他如果要靠投资来发财，就得追求超高的回报率，否则那么点起始的本金，就不够看。两种人追求的目标是完全不同的，而我们始终在聊后者。
对于后一种人来说，理解大方向，和你怎么处理之间往往没有什么直接关联。我举个例子，你知道美元长期涨，那有啥用呢。这里面有俩问题：第一个问题是你有办法知道它需要多久才能达到目标位么？第二个问题是你无法知道这个过程。某个东西也许会涨2倍，但是它未必就是直线走过去，它也许先跌一半，再涨4倍。那么如果你持有3倍杠杆，它跌一半的过程里，你已经爆仓了。你说我可以没有杠杆呀。这个我举个非常简单的例子。我记得08年的时候金融市场里关于巴菲特抄底美股有过非常密集的评论。那时候我天天看。基本上的看法就是，巴老抄的是对的。但是问题在于两点：第一，它还有可能下跌，你不知道深度，没法加杠杆；第二，它迟早会恢复，但是很遗憾，你不知道要多少年。如果我们十年后回顾这段历史，你会发现，美指涨了3倍，用了10年。年化只有11.6%。这个增长率对于超大资金来说是不错的。但是对于小资金来说，显然是没有什么价值的。如果你还年轻，钱也不是很多。
你指望这点增长率让你发财，那是没门的。这个增长率是让老年富人保值的，而对于年轻人，需要的不是年化11%那么小，而是起码30%以上，才可能对一个年轻人的财务状况起到有效的作用。而如果是后者，没杠杆是不成的。而如果要有杠杆，你就必须解决那两个很现实的问题。而那两个问题，都不是中长线可以解决的。所以，对于年轻的非富人来说，捕捉极短期的确定性机会就是不可避免的操作手法。比如前年年底，就是12月上旬。投机圈内已经很多人摩拳擦掌对赌比特币要大跌。你要知道那是比特币暴涨的一段时间。大家对赌的时间点是什么呢？就是12月19号芝加哥商品交易所要正式推出比特币期货交易。这意味着一直只能做多的比特币从那一天开始，可以做空了。做空的目标位在什么价格呢？在7000美金以内。也就说19号开始做空，不管它什么价位，关键在于时间点。事实上，你可以看到比特币也正是从那天开始从接近2.1万美金的价格开始暴跌。后来确实有跌破7000美金。这是什么道理呢？
在前年12月19号之前，比特币交易时间比较长，也许几个小时。而波动又非常大，还只能做多。那么卖比特币给你的市商为了确保自己的安全，就不得不保证有足够的差价来确保自己的安全。这就是不同国家不同平台之间价格差的来源。那么如果你能够建立好的算法，你其实可以在不同的平台或者说国家之间进行比特币的套利交易。就是这个平台上买，卖给另一个平台。你用A国货币买入比特币，卖掉卖成B国货币，差价有很大好赚。在币最高的那段日子里，一个币能赚2，3千美金都可能。当然不是这么简单，你得有办法保证你能抵抗它的波动。否则你赚不了差价。第二个机会就是在芝加哥交易所推出比特币期货交易之前的一周，其实很多人就摩拳擦掌要做空了。依据是什么呢？是当期货交易出台之后，市商们就可以通过它来做空。以此和与自己交易比特币的客户对冲。就不再需要那么高的差价来保证自己的安全。集体的做空行为，一定会导致连锁性的反应。这就是为什么老手们认为这是几乎无风险的机会。当然，也有另一种做法。
就是你在价差很高的两个平台之间分别做多和做空，锁住差价。等到期货交易所推出之后，因为市商们有了做空渠道，价差会在几天乃至一二周内消失。那么你就可以在消失后平仓。从而完全无风险的获取这个差价。我举这个一个消息面产生的三种无风险套利的手法，就是投机的一种。你可以注意到，在这个里面。时间其实比价格重要得多。换句话说，它价格有多高，还是多低，并不重要。重要的是推出期货交易的时间。它才是根本因素。这句话的适用性很广，只要你是个超短线交易者的话。当然，外行看起来会很危险，但是实际上，这事的风险极低，比买房的风险恐怕都低。当然前提是你仓位，时间，风险管理都已经做的很成熟。我聊的都是短期的机会，这非常非常多。各种品种都有，稍纵即逝。错过了还有新的，虽然每个都非常短。但是如果你仓位，风险管理，时间，都做的非常严格。那么实际上，你可以认为这也是一种“投资”。但是，这也有非常多的限制与要求。这就好像薅羊毛，你得恰好成天呆在羊圈里才能薅羊毛。
稍纵即逝的机会你能捕捉一二的前提就是你正好身处其内。就好比土耳其里拉暴跌的时候，有国人用里拉买机票，然后退款退成其它货币。如果你事后去查，这帮人，往往都是恰好从事和里拉相关的商人。其实我们无论聊什么品种，本质上最大的机会是什么？都是信息不对称。黄渤导演的《一出好戏》里面张艺兴为啥可以让他们公司老总写下无偿转让公司全部财产？本质是什么？是因为他有人家女儿的视频么？当然不是。本质就是张艺兴看到了邮轮，他知道外面的世界还存在。而公司老总不知道，他以为外面的世界已经毁灭了。越是不规范的市场里，信息就越不对称，而信息不对称才是最大的机会。那怎么才能处于信息优势？无非就是在对的圈子里泡的足够久。这个道理很容易理解。你身处其中，才可能第一时间知道消息。你经常玩这个品种，才可能知道消息的第一秒就知道怎么操作，否则你连账号都不具备。临了现炒现卖是不现实的。更重要的是，如果你不是非常熟悉，这个风险就不是那么低了。
如果土耳其临时出个消息面，里拉暴涨，你又重仓了，怎么应对？所以，很多事情看人家挑担不吃力，自家挑担压断脊，就是这回事。你只有非常熟悉，才知道万一暴涨，瞬间之内你可以找到什么样的品种去对冲风险锁仓；你也才可能知道市场情绪的波动大概的时间是几分钟，你知道留给自己做危机处理的响应时间是多久；你也大概知道应该留多少资金去为应对危机做对冲锁仓处理。所以很多读者很喜欢这种干货，但我不是很想写，因为无论我写的多详尽，你都没法实操。这就像没有一个外行可以仅凭着外科医生的手术录像就直接去给病人开刀，哪怕只是阑尾炎这种实习生都可以上的小手术。