标题：借全民关注黄金的热点，给大家讲一期金融常识
时间：2024-04-10 00:00:00
我们最近一次聊黄金，是3月23号，当天限于篇幅，有些基本常识是没法介绍的。今天这里补上。黄金这个东西，长期看，你去对照实际利率就行了。实际利率上去了，它就下来了，实际利率下来了，它就上去了，你把其中一个的价格反转，然后把两个曲线在长线的角度对上去，基本上是同步的。 当然，短线上看常常会背离。那么实际利率是什么？就是名义利率扣除通胀补偿。这个很好理解，名义利率很高，但通胀也很高，那么实际上我去存钱，我的收益是打折的。所以你要计算实际利率，就要扣除通胀。长期看，实际利率越高，人们买黄金的意愿就越低，反过来，就越高。这是很符合人性的。那我们想一个问题，黄金抗通胀的说法是怎么来的？其实就是这么来的。通胀高，会怎么样？会损耗名义利率，通胀高了，名义利率要减去更多的通胀，于是实际利率就低了。于是，黄金怎么样？就高了。这个民间说法背后的经济学描述是这样的。实际上你被普及了常识之后，你就知道，抗通胀这个说法是不准确的。
因为如果通胀高，名义利率更高，导致实际利率也高，那么显然，就不是这样了。所以知其然，更要知其所以然。作为太平洋岛民，你看到天上有个大鸟定期丢食物下来，不是因为你对着太阳祈祷了。实际上是美国空军在投放。如果美军不演习了，也就不投放了。那我们再来看一件事，人们常说黄金与美元的走势是反向的，为什么？道理很简单。如果实际利率高，人们是不是纷纷买入美元？那美元就高。而实际利率和黄金是反向的，于是也就得出了美元与黄金是反向指标这个说法的来源。好，这是长期的，那么短期来看，黄金受到什么影响最大？很简单，大炮一响，黄金万两，黄金受到避险情绪的影响最大。你比如两个国家拿着核导弹瞄准对方，那么黄金马上就会应声大涨。或者当年懂王当选的时候，起初大家以为那是不可能的，结果真的发生了。于是黄金在懂王即将当选的那一刻开始，迅速飙升。因为全世界都不安，觉得美国的核按钮，怎么能交给这么一个什么都懂的男人呢。
但是我们同时想，当全球不安的时候，那些美国以外地区的人，会买入什么货币？会买入美元。所以美元也是避险货币。当不安的时候，美国人买黄金，美国以外的人买美元，于是美元和黄金出现了同涨。都是源自避险情绪的抬升。好，普及完金融常识之后，你回过头去看那天的文章，是不是理解加深了？我那天讲过，长线看什么？看实际利率。我说过无数次，美国的降息没那么快，没那么快，没那么快，一次次在验证我说的是事实。从什么去年就降，到今年3月到5月到6月到7月，又到7月也可能落空，高盛一次次在配合美联储晃点大家。事实证明，名义利率没有那么快降。但是，我还说了两句话，说了无数遍，连续跟了几年的读者应该有印象。第一句话是，美联储降息会很慢，但想要进一步加息，也太难了。第二句话是，美国的通胀数据，已经很难降下去了。最早的时候，我告诉你们美国的通胀是什么原因？是外部输入的通胀，俗称原材料涨价了。
过了一段时间之后，我告诉你们，那已经不是当时的主要原因了，美国的通胀是供应链紊乱带来的。后来又过了一段时间，我告诉你，美国的通胀情况又发生了进一步演化，主要原因变成了什么？变成了加薪。美国底层的劳工开始加薪，破天荒地加薪，使得人工成本大幅度上升。到这种情况下，通胀已经是内生的，你很难很难降了。薪水加上去容易，降下来很难。所以无论他们怎么治理通胀，我估计相当长一段时间内，都没希望降到理论上美联储成天强调的所谓2%以内。这句话，我重复讲了很多次，读者应该印象深刻。名义利率即便降不下去，有通胀也降不下去撑着，就会导致什么？导致实际利率不高，于是黄金的支撑就在，这叫当期支撑。而美联储的名义利率未来会降低，导致实际利率更低，这叫远期支撑。这两句话看懂了，你再去理解我上一期讲黄金的长线因素，是不是理解更到位了？至于中短线主要受什么因素影响，我那次讲得更清楚，这里就不复述了，因为今天的主要目的是在普及金融常识。常识常识，很多人常常都不认识。
但是你要注意，今天聊的仅仅是科普，你理解长线因素和什么有关，短线因素和什么有关，不等于你能做单。因为什么价格能做，怎么做，这不属于常识部分。你理解了常识，跟做单盈利之间的距离十万八千里，就跟你终于知道马走日，象走田了，不等于你能拿象棋比赛冠军。更不意味着你能靠打比赛混饭吃。可是常识也很重要，没有常识，连马走日，象走田都不懂，你每天听着那堆似是而非的自媒体言论，会把你的脑子搅得一团浆糊的。收不到每日推送文章的原因，是你没有在主页右上角设置加星标